dc.contributor.advisor | Kristensen, Ørjan Fosdahl | |
dc.contributor.advisor | Trøite, Roger | |
dc.contributor.author | Borch, Maja Johanne Nilsen | |
dc.date.accessioned | 2022-08-02T07:22:45Z | |
dc.date.available | 2022-08-02T07:22:45Z | |
dc.date.issued | 2022-06-01 | en |
dc.description.abstract | Formålet med denne avhandlingen var å estimere den fundamentale verdien til SpareBank 1
Nord-Norge sine egenkapitalbevis per 31.12.2022. Banker er komplekse selskap å verdsette
grunnet særegenheter som skiller de ut fra tradisjonelle foretak. En viktig del av denne
avhandlingen var derfor å gjennomgå litteratur som omhandler verdsettelse av banker.
Den fundamentale verdsettelsen ble gjennomført etter en alternativ variant av
egenkapitalmetoden (FCFE). Resultatet ble sammenlignet med resultatet fra en komparativ
verdivurdering etter multiplikatormodellen og de egenkapitaldrevne multiplikatorene P/B og
P/E. I den fundamentale verdsettelsen ble det estimert fremtidige kontantstrømmer for
bankens egenkapital, som videre neddiskontertes med avkastningskravet. Resultatet av
verdsettelsen viste en estimert verdi per egenkapitalbevis på NOK 108,3. Markedsverdien for
egenkapitalbevisene var per 31.12.2021 på NOK 112,6. Avviket i markedsverdi og
fundamental verdi tilsier at markedet overvurderer verdien SpareBank 1 Nord-Norge sine
egenkapitalbevis. Resultatene fra den komparative verdsettelsen var NOK 91,1 per EK-bevis
ved P/B-multiplikatoren, og NOK 113,9 per EK-bevis ved P/E-multiplikatoren.
Estimatene som inngår i beregningen av EK-bevisenes fundamentale verdi er basert på
strategiske analyser og en nøkkeltallsanalyse. De strategiske analysene ble gjennomført med
formål om å undersøke hvordan makroøkonomiske faktorer påvirker SpareBank 1 Nord Norge og bankbransjen. Videre var det nyttig å få et bilde av samfunnsøkonomiske forhold og
bankens strategiske posisjon i markedet. Nøkkeltallsanalysen ble gjennomført ved å
sammenligne banken med et utvalg andre lignende banker. Formålet med nøkkeltallsanalysen
var å få en innsikt i bankens finansielle stabilitet, der funnene indikerte at denne er å anse som
god.
For å teste sensitiviteten i viktige forutsetningers påvirkning på resultatet av den
fundamentale verdsettelsen ble det gjennomført en sensitivitetsanalyse. Her fremkom det at
beta, avkastningskravet og fremtidig utvikling av ren kjernekapitaldekning i % i særlig grad
medførte usikkerhet i det estimerte resultat.
Nøkkelord: SpareBank 1 Nord-Norge, verdsettelse, bank, strategisk analyse,
egenkapitalmetoden | en_US |
dc.identifier.uri | https://hdl.handle.net/10037/25910 | |
dc.language.iso | nob | en_US |
dc.publisher | UiT Norges arktiske universitet | no |
dc.publisher | UiT The Arctic University of Norway | en |
dc.rights.holder | Copyright 2022 The Author(s) | |
dc.rights.uri | https://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0 | en_US |
dc.rights | Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International (CC BY-NC-SA 4.0) | en_US |
dc.subject.courseID | BED-3907 | |
dc.subject | VDP::Samfunnsvitenskap: 200::Økonomi: 210::Bedriftsøkonomi: 213 | en_US |
dc.subject | VDP::Social science: 200::Economics: 210::Business: 213 | en_US |
dc.title | Verdsettelse av SpareBank 1 Nord-Norge | en_US |
dc.type | Master thesis | en |
dc.type | Mastergradsoppgave | no |