Mens vi venter på at Bitcoin skal ta over verden. Finnes det faktorer som kan forklare Bitcoins avkastning og handelsvolum?

Abstract

Teamet for denne oppgaven er å undersøke forhold som påvirker avkastning og handelsvolum for kryptovalutaen Bitcoin. Vi forsøker å si noe om årsak og virkning i denne sammenhengen. Det er gjort liknende studier, men de fleste er to til fem år gamle, og kun et fåtall tar for seg årsak og virkning. Dersom en investor kjenner til om avkastningen og handelsvolum kan forklares av realøkonomiske variabler eller interesse kan forståelsen av Bitcoin bli bedre.

Studiens problemstilling formuleres slik:

Finnes det realøkonomiske faktorer som forklarer endringen i Bitcoins avkastning og handelsvolum over tid?

For å svare på problemstillingen benyttes multippel regresjonsanalyse i kombinasjon med Grangers kausalitetstest for å redegjøre for signifikante forhold i modellen. Valg av variabler og analyse er forankret i litteratur på området.

Innsamlingen av data ble sluttført i februar og resulterte i 1203 observasjoner av 10 variabler fra 2013 til 2018. Når statistiske tester er gjennomført og modellene analysert viser resultatene at Bitcoins avkastning ikke kan forklares med variablene i dette datasettet. De eneste tilfellene hvor vi kan forklare noe av variasjonen i Bitcoins avkastning er når analysen gjøres i årlige tidsintervaller. På grunn av en sterk sammenheng mellom interesse og handelsvolum klarer oppgaven å større grad å forklare variasjon i handelsvolum enn avkastning.