Sesongvariasjon i aksjekursen til norske oppdrettsselskaper

Abstract

Denne masteroppgaven undersøker hvorvidt det eksisterer sesongvariasjoner i aksjeavkastningen til børsnoterte norske oppdrettsselskaper. Oppdrettsnæringen utgjør en betydelig del av norsk eksport, og kjennetegnes av biologiske produksjonssykluser, sesongmessige prisvariasjoner og høy markedsvolatilitet. På tross av sektorens betydning og kompleksitet, finnes det lite forskning som direkte analyserer sesongmønstre i aksjekursene til selskaper i denne bransjen.

Gjennom kvantitativ analyse av historiske aksjekursdata for 15 selskaper notert på Oslo Børs i perioden 2002 til 2025, søker oppgaven å avdekke systematiske og gjentakende mønstre i aksjeavkastningen. Det benyttes metoder som ordinær minste kvadraters regresjon (OLS), STL-dekomponering og SARIMA-modellering for å teste og visualisere sesongeffekter. Alle analyser er gjennomført i statistikkprogrammet R.

Resultatene viser at det finnes statistisk signifikante forskjeller i aksjeavkastning mellom ulike deler av året, særlig mellom første og andre halvår. Dette antyder at aksjemarkedet i noen grad reflekterer underliggende biologiske og markedsmessige rytmer i næringen. Funnene indikerer også at slike sesongmønstre kan være i strid med antakelsene om full markedseffisiens, og at de potensielt kan utnyttes av investorer i strategisk porteføljeforvaltning.

Oppgaven bidrar dermed med ny innsikt i samspillet mellom sektorens produksjonssyklus og aksjemarkedets prisdannelse, og gir et empirisk grunnlag for videre forskning på sesongvariasjon i spesialiserte næringer.